根据《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》与《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（以下简称《办法》）的总体要求和基本原则，经过一年多时间的酝酿，银监会于近日发布《网络借贷资金存管业务指引》（以下简称《指引》）。
      作为《办法》的重要配套措施，《指引》可影响网贷机构后续的资金存管和管理，所以市场对于《指引》的细则非常关注，其出台也引发了市场热议。
资金存管终落地
      “从正在进行的专项整治排查中我们发现，客户资金安全问题是一个很大的风险点。不少网贷机构把自有资金和客户资金混杂在一起，存在较大的挪用风险。”据银监会相关负责人透露。
       据介绍，《指引》明确了资金存管业务的三大基本原则：一是分账管理，商业银行为网贷机构提供资金存管服务，对网贷机构自有资金、存管资金分开保管、分账核算；二是依令行事，存管资金的支付清算以及资金进出等环节，需经出借人、借款人的指令或授权；三是账务核对，银行和网贷机构每日进行账务核对，保证账实相符，同时规定每笔资金流转有明细记录，妥善保管相应数据信息，确保有据可查。
      《指引》的出台理顺了网贷资金存管的标准和步骤，将加速网贷机构合规整改的进程。积木盒子CEO谢群告诉记者，进行资金存管将极大地提高平台做资金池的成本，有效降低平台卷钱“跑路”的概率。
存管比例将逐步提高
      囿于政策协调并未完全完成，银行顾虑较多，目前实现资金存管的网贷机构比例并不高。根据第三方机构不完全统计，截至2016年末，已有32家商业银行布局网贷资金存管业务，180多家网贷机构与银行签订存管协议，完成系统对接的机构有90多家，仅占网贷机构总数的4%。
     分析人士认为，《指引》的出台或将打破这种僵局。“目前，网贷行业鱼龙混杂，专项整治也还在进行之中。银行在选择网贷机构时缺乏标准，观望情绪浓重。”一位城商行相关负责人告诉记者，《指引》的出台相当于给银行提供了更好的评判标准与依据。
     事实上，包括大型银行、股份制银行、城市商业银行等在内的商业银行均具备开展网贷资金存管业务的条件和资质，银监会方面也积极鼓励各商业银行根据各自差异化市场定位开展网贷资金存管业务，满足网贷资金存管市场的需求。
     中国人民大学重阳金融研究院客座研究员董希淼特别强调，《指引》明确了银行在资金存管业务中的责任，强调银行不对借贷行为进行保证、担保，不承担借贷违约责任等，从源头上打消了银行的种种顾虑。“存管机构不是担保机构，也不是增信机构。”他说道。
      对此，谢群也认为，《指引》规定在网络借贷资金存管业务中，除必要的披露和监管要求外，委托人不得利用存管银行做公开营销宣传，这将有效减少当前部分网贷机构利用存管银行进行过度宣传和夸大安全性的现象，降低银行可能面临的舆论风险，促进投资者对风险进行独立识别，推进投资者教育。
      市场分析人士认为，随着《指引》的落地，下一步将会有更多商业银行开展网贷资金存管业务，网贷资金存管的比例将会提高。
行业将加速洗牌
      值得关注的是，从监管层面来说，《指引》主要是提出原则性规定，在政策上进行引导，打消银行疑虑。银行与网贷机构的行为属于市场化行为，需要市场主体根据自身定位来选择，并不是所有的银行都适合开展这一业务。
      另外，《指引》明确了银行资金存管与备案、工商登记、申请增值电信业务经营许可的先后顺序。广州互联网金融协会会长方颂表示，《指引》明确指出地方金融监管部门备案登记和获得相应电信业务经营许可的网贷机构开展银行存管的前置条件，明确了平台在整改合规化工作推进中“到底谁先谁后”的法律依据，这样能帮助银行更好地辨别网贷机构合规性和安全性，提高资金存管比例。
      上述银监会负责人解释称，在这一点上，总体将按照“整治一家、合格一家、备案一家”的原则，存量机构可以先行签订存管意向协议，继而备案，然后根据《指引》确定资金存管。
       针对此前市场热议的账户管理问题，银监会相关负责人向记者表示，平台接入存管银行后，将设立网络借贷企业专用账户，属于企业账户。在这一账户之下，会给每位投资人建立子账户，并且不存在诸如二类账户的额度、频次限制。他强调，这一设置经过了充分考量，一方面，符合网贷交易的特点，保证了客户体验；另一方面，也满足了分账管理的需求，实施独立核算，保障资金的安全。
      实现资金存管之后，网贷平台将进入加速洗牌阶段。爱钱进CEO杨帆认为，市场对运营模式、风控模式、产品模式这些真正核心内容的筛选，决定了在这一轮竞争中谁将会被留下、谁又会被淘汰。行业马太效应凸显，大量资金和投资人将向实力雄厚、资质优异的大型知名平台聚集，而中小型平台生存或愈发艰难。对于投资者来说，未来除要关注平台是否真正地进行银行资金存管外，还需更多地衡量其经营风险，例如，从逾期率、盈利等数据侧面判断该平台的风险是否可控。